Perekonomian terencana adalah sistem di mana pemerintah, bukan pasar bebas, yang menentukan barang apa yang harus diproduksi, berapa banyak yang harus diproduksi, dan berapa harga yang ditawarkan untuk dijual. Ekonomi komando adalah karakteristik kunci dari masyarakat komunis mana pun. Kuba, Korea Utara, dan bekas Uni Soviet adalah contoh negara yang memiliki ekonomi komando, sementara China mempertahankan ekonomi terkontrol selama beberapa dekade sebelum beralih ke ekonomi campuran yang memiliki unsur komunis dan kapitalis.
Juga dikenal sebagai ekonomi komando, ekonomi terencana berbeda dengan ekonomi pasar bebas, di mana harga barang adalah jasa, dan ditentukan oleh kekuatan penawaran dan permintaan yang tidak terlihat. Prinsip utama ekonomi pasar bebas adalah bahwa pemerintah tidak campur tangan dalam fungsi pasar dengan menetapkan harga, membatasi produksi, atau menghalangi persaingan di dalam sektor swasta. Dalam ekonomi komando, tidak ada persaingan, karena pemerintah pusat mengontrol semua bisnis.
Economies of command tidak dapat mengalokasikan barang secara efisien karena masalah pengetahuan atau ketidakmampuan perencana pusat untuk membedakan berapa banyak barang yang harus diproduksi. The kekurangan dan surplus konsekuensi umum dari ekonomi komando. Pemerintah terputus dari tubuh konsumen, yang kebutuhannya lebih cair daripada statis. Akibatnya, entitas yang mengendalikan alat produksi menghadapi kesulitan konstan dalam menanggapi permintaan yang selalu berubah.di berbagai sektor secara tepat waktu. Di sisi lain, perencana pusat dalam ekonomi komando menetapkan harga secara ketat berdasarkan kebutuhan pendapatan, yang mengakibatkan harga hampir selalu tidak efisien sehubungan dengan produksi dan permintaan.
Di sisi lain, sistem harga pasar bebas memberi sinyal kepada produsen apa yang akan dibuat dan dalam jumlah berapa, sehingga menghasilkan alokasi barang yang jauh lebih efisien. Lebih jauh, tubuh konsumen yang sama yang mendorong permintaan barang dan jasa mengontrol alat produksi melalui perusahaan swasta. Akibatnya, tidak ada kesenjangan pengetahuan, dan produsen dapat menanggapi permintaan konsumen yang terus berubah dengan lebih efisien.
