Holdout adalah neologisme yang diambil dari bahasa Inggris, banyak digunakan di bidang ekonomi dan keuangan untuk merujuk pada orang yang menerbitkan atau memiliki obligasi di suatu negara tertentu dan ini mengesampingkan mereka saat penukaran utang dilakukan, yaitu tidak mereka dibayar untuk kemungkinan bunga yang harus mereka kenakan. Sementara itu, kepemilikan juga dikenal sebagai dana burung bangkai untuk menggambarkan tindakan yang dilakukan oleh pemegang obligasi atau penerbit obligasi atas hutang publik, tetap berada di sela-sela negosiasi penyelesaian dalam konteks kemungkinan restrukturisasi yang sudah ada. disebutkan hutang yang disebabkan oleh default atau default.
Di bidang keuangan ini, masalah holdout dapat terjadi ketika penerbit obligasi berada dalam atau hampir gagal bayar dan meluncurkan penawaran pertukaran dalam upaya untuk merestrukturisasi hutang yang dimiliki oleh pemegang obligasi yang ada. Pertukaran ini biasanya menawarkan untuk meminta persetujuan dari pemegang bagian minimal dari total hutang, seringkali di atas 90%, karena kecuali ketentuan jaminan menyatakan sebaliknya, pemegang obligasi yang tidak memberikan otorisasi, akan mempertahankan hak hukum mereka untuk menuntut pengembalian obligasi mereka pada harga par. Penerbit obligasi yang tidak menyetujui dan memiliki hak untuk meminta pengembalian dana penuh dari obligasi aslinya, dapat mengganggu proses restrukturisasi, menciptakan situasi yang dikenal sebagai masalah penangguhan.
Yang berarti bahwa ini dilihat oleh banyak orang sebagai cara berspekulasi karena pemegang obligasi tersebut bertaruh pada restrukturisasi hutang bahkan jika mereka tidak memberikan persetujuan atau otorisasi mereka, yang berarti meningkatkan peluang mendapatkan pembayaran di nilai nominal, sedangkan pemegang obligasi yang menerima akan mendapatkan pembayaran yang lebih rendah sesuai dengan ketentuan negosiasi. Sebaliknya, jika restrukturisasi tidak dilakukan, maka tidak ada jenis keuntungan yang diperoleh.
